研究数据高级数据
上市公司违约风险指标（DD、EDF与违约标识）
数据摘要
违约风险是债务融资与企业风险研究的重要内容。本资料整理违约距离DD、违约概率EDF及事后违约虚拟变量Violate，保留公司年度、行业和地区信息，并附计算代码。可用于比较不同违约风险测度，研究债务风险与企业行为之间的关系。
基本信息
| 数据频率 | 年度 |
|---|---|
| 年份范围 | 2000-2025 |
| 观测层级 | 上市公司 |
| 当前预览样本量 | 54120 行 |
| 文件格式 | Excel / Stata / Stata代码 / PDF |
| 文件包大小 | 100.27 MB |
| 包含内容 | 数据表8份、代码1份、文档2份 |
| 所属分类 |
样本年份分布
合计 54,120 行 · 26 个年份
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
查看年份明细
| 年份 | 样本量 |
|---|---|
| 2000 | 742 |
| 2001 | 834 |
| 2002 | 939 |
| 2003 | 969 |
| 2004 | 1,019 |
| 2005 | 1,084 |
| 2006 | 1,145 |
| 2007 | 1,115 |
| 2008 | 1,169 |
| 2009 | 1,267 |
| 2010 | 1,306 |
| 2011 | 1,366 |
| 2012 | 1,660 |
| 2013 | 1,923 |
| 2014 | 2,086 |
| 2015 | 2,093 |
| 2016 | 2,176 |
| 2017 | 2,333 |
| 2018 | 2,528 |
| 2019 | 2,835 |
| 2020 | 2,898 |
| 2021 | 3,308 |
| 2022 | 3,748 |
| 2023 | 4,225 |
| 2024 | 4,565 |
| 2025 | 4,787 |
测算方法
将短期借款、长期负债和一年内到期长期负债的缺失值置零，债务面值D取短期借款加长期负债的一半，权益价值E取年末股票总市值。设上年月度收益率标准差为σE，资产波动率σV=E/(E+D)×σE+D/(E+D)×(0.05+0.25σE)。期限取一年，以滞后一年年度股票回报率r计算违约距离DD={ln[(E+D)/D]+r－0.5σV²}/σV，再取标准正态分布函数Φ(－DD)得到EDF。事后违约标识另按上年短期借款与上年一年内到期长期负债之和，减当年偿还债务支付现金；差额大于零赋1，否则赋0，差额缺失保留缺失。删除B股和DD缺失记录，保留2000—2025年，输出原值、按年对DD和EDF作1%与99%分位缩尾、以及在缩尾后剔除金融与ST、PT公司的版本。
参考文献
[1]许红梅,李春涛.劳动保护、社保压力与企业违约风险——基于《社会保险法》实施的研究[J].金融研究,2020,(03):115-133.
以下字段、样本量及样本仅对应当前展示的数据表，不代表资料包全部文件。查看文件结构
字段列表共 14 个字段
| 字段 | 含义 / 说明 | 类型 | 均值 | 标准差 | 最小值 | 最大值 | 缺失率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
证券代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
证券简称 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
stkcd | — | 整数 | 325673.9794 | 282915.7391 | 2 | 920992 | 0.0000% |
year | — | 整数 | 2016.524187 | 7.003532775 | 2000 | 2025 | 0.0000% |
DD | 违约风险距离 | 数值 | 27.64709679 | 20.46657922 | -1.203148553 | 166.7181979 | 0.0000% |
Violate | 虚拟变量Violate表示企业事后违约概率。当企业没有按期偿还借款，变量Violate取1，表示企业违约；否则取0，表示企业没有违约。 | 整数 | 0.1746534812 | 0.3796742476 | 0 | 1 | 7.8843% |
EDF | 企业违约概率 | 数值 | 0.001118559915 | 0.02355538409 | 0 | 0.8855405802 | 0.0000% |
行业代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
行业名称 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
所属省份 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
所属省份代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0055% |
所属城市 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
所属城市代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.1072% |
丘知数据分析会员之家 | www.qqrdata.com | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
数据样本预览
资料样本（部分数据）
仅可预览前100 行、100 列，滚动查看其余行列，完整数据以下载文件为准。
| 证券代码 | 证券简称 | stkcd | year | DD | Violate | EDF | 行业代码 | 行业名称 | 所属省份 | 所属省份代码 | 所属城市 | 所属城市代码 | 丘知数据分析会员之家 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000002 | 深万科A | 2 | 2000 | 21.2465200232 | — | 1.77511991544e-100 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 深万科A | 2 | 2001 | 17.1937147224 | 0 | 1.47973970146e-66 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2002 | 24.4641562395 | 0 | 1.7788205195e-132 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2003 | 17.8384620538 | 0 | 1.77671059622e-71 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2004 | 22.8431505196 | 0 | 8.54726028543e-116 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | G 万科A | 2 | 2005 | 25.1228784783 | 0 | 1.39866861171e-139 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2006 | 24.3613182091 | 0 | 2.19926166649e-131 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2007 | 36.9235793006 | 0 | 9.67037983656e-299 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2008 | 16.2202886361 | 0 | 1.81243633124e-59 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2009 | 14.0123915773 | 0 | 6.54603810096e-45 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2010 | 17.7926097342 | 0 | 4.03176836875e-71 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2011 | 13.4966871773 | 0 | 8.1783665678e-42 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2012 | 20.0675169573 | 0 | 7.09599832704e-90 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2013 | 24.4335553424 | 0 | 3.76352083302e-132 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2014 | 18.0515500582 | 0 | 3.83537159092e-73 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2015 | 24.6265786452 | 0 | 3.27988251747e-134 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2016 | 13.8501280173 | 0 | 6.34927881102e-44 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2017 | 6.06569592399 | 1 | 6.56917488351e-10 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2018 | 24.833213053 | 0 | 1.96325107262e-136 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2019 | 12.5327480376 | 0 | 2.47100452027e-36 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2020 | 20.4745161341 | 0 | 1.81669197939e-93 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2021 | 12.0224479453 | 0 | 1.35413640023e-33 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2022 | 6.08944361272 | 0 | 5.66518810037e-10 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2023 | 4.42194652791 | 0 | 4.89078335657e-06 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2024 | 3.47905589013 | 0 | 0.00025159181579 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2025 | 3.60792482711 | 1 | 0.000154327942259 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 北大高科 | 4 | 2001 | 32.5949439651 | 1 | 2.41839929842e-233 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 北大高科 | 4 | 2002 | 22.6583664395 | 0 | 5.76906287285e-114 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 北大高科 | 4 | 2003 | 30.4817339773 | 0 | 2.27542374933e-204 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 北大高科 | 4 | 2004 | 18.2571756432 | 0 | 9.07184911054e-75 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2005 | 14.4949276378 | 1 | 6.52198856279e-48 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2011 | 77.1542677094 | 0 | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2012 | 69.0007133755 | 0 | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2013 | 47.8596031269 | 0 | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2014 | 46.7342956983 | 0 | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2015 | 36.1275291937 | 0 | 4.19291158695e-286 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2016 | 62.2344889982 | 0 | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2017 | 38.3271861468 | — | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2018 | 67.0957184561 | — | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2019 | 105.818686845 | — | 0 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国华网安 | 4 | 2020 | 46.978127975 | — | 0 | I65 | 软件和信息技术服务业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国华网安 | 4 | 2021 | 31.0418158691 | 0 | 7.356355681e-212 | I65 | 软件和信息技术服务业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国华网安 | 4 | 2023 | 40.0771422877 | — | 0 | I65 | 软件和信息技术服务业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国华网安 | 4 | 2024 | 58.7529415667 | — | 0 | I65 | 软件和信息技术服务业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2000 | 21.1513828449 | — | 1.33985230273e-99 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2001 | 22.7593405314 | 0 | 5.79884927609e-115 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2002 | 19.4559680988 | 1 | 1.2970384371e-84 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2008 | 23.9167043776 | 1 | 1.0264346067e-126 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2009 | 22.5426028288 | 1 | 7.93545416151e-113 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2010 | 30.0302900317 | 1 | 1.9747421496e-198 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2011 | 37.8325527284 | 1 | 0 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2012 | 35.0752131121 | 0 | 8.04815812172e-270 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2013 | 37.7499435825 | 0 | 0 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2014 | 41.7306799692 | 0 | 0 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
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代码公开披露
仅展示前 30 行，供了解变量构造与处理流程，完整代码请下载文件查看。
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//导入原始数据
use 原始数据,clear
label variable 丘知数据分析会员之家 "www.qqrdata.com"
//剔除B股
drop if substr(证券代码, 1, 3)=="200" | substr(证券代码, 1, 3)=="900"
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//缺失值处理
replace 短期借款=0 if 短期借款==.
replace 长期负债=0 if 长期负债==.
replace 一年到期长期负债=0 if 一年到期长期负债==.
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//Debt 是公司债务的面值， 是公司年末短期负债与年末长期负债的二分之一的加总
gen Debt=短期借款+长期负债/2
//Equity 表示公司总市值， 是股票发行总数与年末市场价格的乘积;
gen Equity=年个股总市值
//公司资产波动率估计量σV的计算
gen 公司资产波动率估计量=Equity/(Equity+Debt)*上年月度收益率标准差 + Debt/(Equity+Debt)*(0.05+0.25*上年月度收益率标准差)
label variable 丘知数据分析会员之家 "www.qqrdata.com"
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//DD表示违约距离
//T 在公式中被设置为 1 年，分子分母抵消所以不显示，看原文公式
gen DD=(log((Equity+Debt)/Debt) + (年个股回报率（滞后一年） - 1/2 *公司资产波动率估计量^2))/公司资产波动率估计量