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上市公司过度金融化程度指标

覆盖年份 2008-2025数据格式 Excel / Stata / Stata代码 / PDF更新日期

数据摘要

资料通过模型残差衡量实际金融化相对最优水平的偏离,并据残差是否大于0构建过度金融化虚拟变量,提供不同样本处理版本。可用于企业金融资产配置偏离、实业投资与经营风险研究。

基本信息

数据频率年度
年份范围2008-2025
观测层级上市公司
当前预览样本量48816 行
文件格式Excel / Stata / Stata代码 / PDF
文件包大小96.15 MB
包含内容数据表8份、代码1份、文档2份
所属分类

样本年份分布

合计 48,816 行 · 18 个年份

查看年份明细
年份样本量
20081,175
20091,282
20101,284
20111,441
20121,815
20132,101
20142,233
20152,272
20162,375
20172,550
20182,810
20193,111
20203,120
20213,400
20223,899
20234,396
20244,684
20254,868

测算方法

先计算金融化比率Fin:交易性金融资产、可供出售金融资产净额、持有至到期投资净额、贷款垫款净额、衍生金融资产、长期股权投资净额及投资性房地产净额之和/资产总计。以当期Fin为因变量,以上期Fin、上期营业收入增长率、资产负债率、经营净现金流/资产、资产对数、上市年龄对数和净利润/资产为解释变量,并加入行业、年度虚拟变量,作OLS回归。制造业使用行业代码前三位,其他行业取首位。拟合残差即Exfin,表示实际金融化程度相对模型预测水平的偏离,残差大于0时是否过度金融化赋1。使用2008—2025年记录,排除B股、当期资产负债率超过1及模型变量缺失的记录;先估计模型,再按年度对Exfin作1%和99%分位缩尾,最后剔除金融、房地产及ST、PT公司,筛选版沿用原模型残差。

参考文献

[1]黄贤环,王瑶,王少华.谁更过度金融化:业绩上升企业还是业绩下滑企业?[J].上海财经大学学报,2019,21(01):80-94+138.

以下字段、样本量及样本仅对应当前展示的数据表,不代表资料包全部文件。查看文件结构

字段列表共 13 个字段

字段含义 / 说明类型均值标准差最小值最大值缺失率
证券代码—文本————0.0000%
证券简称—文本————0.0000%
stkcd—整数321788.5994280239.597549209920.0000%
year—整数2018.6394834.887102472200820250.0000%
过度金融化程度Exfin数值2.253101426e-050.0497782266-0.23116048760.37165898160.0000%
是否过度金融化Exfin_dummy整数0.33568911830.4722356429010.0000%
行业代码—文本————0.0000%
行业名称—文本————0.0000%
所属省份—文本————0.0000%
所属省份代码—文本————0.0082%
所属城市—文本————0.0000%
所属城市代码—文本————0.0656%
丘知数据分析会员之家www.qqrdata.com文本————0.0000%

数据样本预览

资料样本(部分数据)

仅可预览前100 行、100 列,滚动查看其余行列,完整数据以下载文件为准。

证券代码证券简称stkcdyear过度金融化程度是否过度金融化行业代码行业名称所属省份所属省份代码所属城市所属城市代码丘知数据分析会员之家
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代码公开披露

仅展示前 30 行,供了解变量构造与处理流程,完整代码请下载文件查看。

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//导入原始数据
use 原始数据,clear
destring 营业收入-负债合计,replace

//剔除B股数据		
drop if substr(证券代码, 1, 3)=="200" |  substr(证券代码, 1, 3)=="900"
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//生成所需变量
xtset stkcd year
//Fin表示实体企业当期金融化程度,通过“(交易性金融资产+可供出售金融资产净额+持有至到期投资净额+发放贷款及垫款净额+衍生金融工具+长期股权投资+投资性房地产净额)/资产总额”计算所得。
egen 金融资产=rowtotal(交易性金融资产 可供出售金融资产净额 持有至到期投资净额 发放贷款及垫款净额 衍生金融资产  长期股权投资净额 投资性房地产净额)
gen Fin=金融资产/资产总计
label variable 丘知数据分析会员之家 "www.qqrdata.com"

//Fin_1 表示实体企业上期金融化程度
gen Fin_1=L.Fin

//Growth_1 表示实体企业成长能力,以上期营业收入增长率表示
gen 营业收入增长率=营业收入/L.营业收入-1
gen Growth_1=L.营业收入增长率

//更多数据尽在丘知数据分析会员之家:www.qqrdata.com
//Lev_1 表示企业财务杆杠,以上期资产负债率表示
gen 资产负债率=负债合计/资产总计
gen Lev_1=L.资产负债率

//Cf_1 表示企业现金流状况,以上期经营现金净流量表示