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上市公司现金流操控程度指标
数据摘要
资料按年度、行业回归估计正常与非正常经营现金流，整理UCFO及前三年移动加权平均结果，并按年度十等分形成排序变量。可用于研究现金流信息透明度、财务报告行为及资本市场风险。
基本信息
| 数据频率 | 年度 |
|---|---|
| 年份范围 | 2003-2025 |
| 观测层级 | 上市公司 |
| 当前预览样本量 | 50089 行 |
| 文件格式 | Excel / Stata / Stata代码 / PDF |
| 文件包大小 | 69.11 MB |
| 包含内容 | 数据表6份、代码1份、文档2份 |
| 所属分类 |
样本年份分布
合计 50,089 行 · 23 个年份
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
查看年份明细
| 年份 | 样本量 |
|---|---|
| 2003 | 873 |
| 2004 | 911 |
| 2005 | 942 |
| 2006 | 954 |
| 2007 | 1,020 |
| 2008 | 1,022 |
| 2009 | 1,071 |
| 2010 | 1,200 |
| 2011 | 1,295 |
| 2012 | 1,471 |
| 2013 | 1,836 |
| 2014 | 2,141 |
| 2015 | 2,291 |
| 2016 | 2,313 |
| 2017 | 2,392 |
| 2018 | 2,553 |
| 2019 | 2,814 |
| 2020 | 3,252 |
| 2021 | 3,310 |
| 2022 | 3,481 |
| 2023 | 3,979 |
| 2024 | 4,359 |
| 2025 | 4,609 |
测算方法
先用期初总资产标准化经营活动现金流、当年主营业务收入和主营业务收入增量。在行业年度内，将标准化经营现金流对期初总资产倒数、标准化收入及收入增量作线性回归，要求该组至少有 10 个有效观测。制造业按行业代码前两位划分，其他行业按首位划分；回归输入变量按年度进行 1% 和 99% 缩尾。实际经营现金流与模型预测值之差为异常现金流 UCFO，保留其正负方向。再以 t−2、t−1、t 三期 UCFO 计算加权移动平均，即（UCFO_t−2+2×UCFO_t−1+3×UCFO_t）/6，并要求三期均有观测；将移动平均值在各年度划为十组，得到现金流操控程度的年度分位等级。剔除金融业及 ST、PT 公司的版本在剔除后重新估计模型和分组。
参考文献
[1]周冬华,赖升东.上市公司现金流操控行为会加剧股价崩盘风险吗[J].山西财经大学学报,2016,38(02):100-111.
以下字段、样本量及样本仅对应当前展示的数据表，不代表资料包全部文件。查看文件结构
字段列表共 14 个字段
| 字段 | 含义 / 说明 | 类型 | 均值 | 标准差 | 最小值 | 最大值 | 缺失率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
证券代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
证券简称 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
stkcd | — | 整数 | 329315.1104 | 286980.0839 | 2 | 920992 | 0.0000% |
year | — | 整数 | 2017.435724 | 6.089158339 | 2003 | 2025 | 0.0000% |
UCFO | — | 数值 | 0.0004847724053 | 0.07501722958 | -0.5293092195 | 0.4729531627 | 0.0000% |
UCFO_mov | ma: x(t)= UCFO: weights(1/2 <3>) | 数值 | 0.0008949524511 | 0.05907367662 | -0.4063280225 | 0.2992621362 | 0.0000% |
UCFO_rank | — | 整数 | 5.498313003 | 2.872490215 | 1 | 10 | 0.0000% |
行业代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
行业名称 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
所属省份 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
所属省份代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0020% |
所属城市 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
所属城市代码 | — | 文本 | — | — | — | — | 0.0878% |
丘知数据分析会员之家 | www.qqrdata.com | 文本 | — | — | — | — | 0.0000% |
数据样本预览
资料样本（部分数据）
仅可预览前100 行、100 列，滚动查看其余行列，完整数据以下载文件为准。
| 证券代码 | 证券简称 | stkcd | year | UCFO | UCFO_mov | UCFO_rank | 行业代码 | 行业名称 | 所属省份 | 所属省份代码 | 所属城市 | 所属城市代码 | 丘知数据分析会员之家 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000002 | 万科A | 2 | 2003 | -0.242429008261 | -0.169151112437 | 1 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2004 | 0.180271793419 | 0.00217651831917 | 6 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | G 万科A | 2 | 2005 | 0.0436932338203 | 0.0415323786438 | 8 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2006 | -0.106256354967 | -0.00851846765727 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2007 | -0.221921080283 | -0.139097124338 | 1 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2008 | 0.0716645373427 | -0.0558508187532 | 2 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2009 | 0.00724337754642 | -0.00947697926313 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2010 | 0.0789779573005 | 0.0538475289941 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2011 | 0.0481959180407 | 0.0516311749816 | 8 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2012 | -0.0144875030377 | 0.0219845473766 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2013 | 0.0232286096656 | 0.0148177901283 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2014 | 0.130521957329 | 0.0705892667174 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2015 | 0.0162425122247 | 0.0555000118911 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2016 | -0.0146503192086 | 0.0198426712304 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2017 | 0.102981479382 | 0.0493143871427 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2018 | -0.00939505156163 | 0.0271879136562 | 8 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2019 | 0.010465279168 | 0.0192645359784 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2020 | -0.00843695716105 | -0.00229589408264 | 6 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2021 | -0.0253179382924 | -0.0137270754203 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2022 | -0.00164126045359 | -0.0106661021709 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2023 | -0.0206006795905 | -0.0150670828298 | 4 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2024 | 0.00325060592734 | -0.00551513349637 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000002 | 万科A | 2 | 2025 | -0.0119627317028 | -0.00833127740771 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 北大高科 | 4 | 2003 | -0.00105446087213 | -0.0456404797733 | 2 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 北大高科 | 4 | 2004 | -0.011254414656 | -0.0276221018285 | 3 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2005 | 0.00381639840168 | -0.00201901583932 | 5 | G54 | 道路运输业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2013 | -0.103021222754 | -0.0268233027309 | 3 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2014 | -0.0226405142575 | -0.041631411761 | 3 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2015 | 0.00201420635454 | -0.0237099379301 | 4 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2016 | 0.29456576772 | 0.144180864096 | 10 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2017 | -5.96489238515e-05 | 0.0984944626689 | 10 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2018 | -0.307349308356 | -0.10460024327 | 1 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国农科技 | 4 | 2019 | -0.0892901961498 | -0.147104814649 | 1 | C27 | 医药制造业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国华网安 | 4 | 2020 | -0.0627874092667 | -0.112381987274 | 1 | I65 | 软件和信息技术服务业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000004 | 国华网安 | 4 | 2021 | -0.0280666405216 | -0.0498441569507 | 2 | I65 | 软件和信息技术服务业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2010 | -0.00669060589078 | -0.0295745506883 | 4 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2011 | -0.00618568416682 | -0.0133899217471 | 5 | S90 | 综合 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2012 | 0.147419768487 | 0.0705328881741 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2013 | -0.0477656178003 | 0.0242261663079 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2014 | 0.0129546683053 | 0.0151254227385 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2015 | 0.0224544835997 | 0.00758452806622 | 6 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2016 | -0.117671585648 | -0.0491918548942 | 2 | N77 | 生态保护和环境治理业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2017 | -0.145384001544 | -0.108173452318 | 1 | N77 | 生态保护和环境治理业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2018 | -0.0778592294114 | -0.107002876699 | 1 | N77 | 生态保护和环境治理业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2019 | -0.0553474061973 | -0.0778574496508 | 1 | N77 | 生态保护和环境治理业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000005 | 世纪星源 | 5 | 2020 | 0.0140759313265 | -0.0243877079338 | 4 | N77 | 生态保护和环境治理业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2003 | 0.0115064408653 | 0.0227742064744 | 7 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2004 | 0.112042782644 | 0.059061691165 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | G 深振业 | 6 | 2005 | 0.0547790089865 | 0.0666548386216 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2010 | 0.211114126838 | 0.0736269652843 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2011 | 0.176297410361 | 0.158775925636 | 10 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2012 | 0.236584566101 | 0.212243780494 | 10 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2013 | -0.0752161955921 | 0.0706363245845 | 9 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
| 000006 | 深振业A | 6 | 2014 | -0.0373987782607 | -0.00434069335461 | 5 | K70 | 房地产业 | 广东省 | 440000 | 深圳市 | 440300 | 更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com |
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代码公开披露
仅展示前 30 行，供了解变量构造与处理流程，完整代码请下载文件查看。
///更多stata学习资料尽在丘知数据分析会员之家，网址：www.qqrdata.com
//未安装winsor2、asreg、egenmore、rangestat需要安装外部命令
/*
ssc install winsor2
ssc install asreg
ssc install egenmore
ssc install rangestat
*/
//导入原始数据
use 原始数据,clear
label variable 丘知数据分析会员之家 "www.qqrdata.com"
xtset stkcd year
//更多数据尽在丘知数据分析会员之家：www.qqrdata.com
//制造业使用二级分类，其他行业使用大类
gen Industry=substr(行业代码, 1, 1)
replace Industry=substr(行业代码, 1, 2) if Industry=="C"
//整理计算所需变量
sort stkcd year
gen CFO=经营活动产生的现金流量/L.总资产
gen TA=1/L.总资产
gen Sales=主营业务收入/L.总资产
gen DSales=D.主营业务收入/L.总资产
//剔除金融剔除STPT
drop if 证券简称==""
drop if regexm(行业代码, "J")
foreach i in ST PT{